2015中国大口径钢管市场研究报告之十四

【2005中国大口径钢管市场研究报告之十四】

2005 国际大口径钢管市场价格回归

兰格大口径钢管信息研究中心 林桂乐

一 概述

2005年，国际大口径钢管市场在经过短期的高位盘整后，开始演绎持续下滑的行情。这与去年大口径钢管市场价格高位攀升有着密切的关联。

伴随着新一轮全球经济复苏后的高速发展，各行业对大口径钢管的需求变得旺盛，大口径钢管业迎来了新一轮的繁荣时期。04年，国际大口径钢管业发展到了鼎盛阶段，CRU全球大口径钢管价格指数的最高纪录被不断被刷新，历时长达10个月，由年初的109.9点攀升至3月上旬的145.8点，再由145.8点攀升至4月上旬的150.1点，8月中旬再次攀升至153.6点，这段攀升纪录最终以10月初创下的161.2点宣布告终。 04年，国际大口径钢管市场的火热程度似乎演绎到了极致状态。

然而，大口径钢管价格持续高涨，大大刺激了大口径钢管厂家和大口径钢管贸易商，于是大口径钢管厂家大举扩张产能、贸易商大量储备大口径钢管的局面出现。继而导致两种结果：⑴、在高利润诱惑下大口径钢管业盲目扩张，大口径钢管产能增速加快。连续两年来，国际粗钢产量增速在6-9%之间。⑵、下游用户和经销商担心价格进一步高涨而超量采购、大量囤积，大口径钢管库存高涨。至今年7月份，欧盟国家库存水平仍相当于3个多月的发货量，其中德国中间商的库存相当于5个月的发货量，意大利大口径钢管服务中心库存更是高达6个月以上的发货量。

在大口径钢管需求增速落后于大口径钢管产能增速的情况下，大口径钢管供应过剩局面产生。在这样一种背景下，2005年，国际大口径钢管市场价格回归，全球大口径钢管业的暴利时代结束。

中国，这一全球大口径钢管消费大国和大口径钢管进口大国，在经过持续的大口径钢管产能扩张后，2005年出现了大口径钢管供大于求的局面，这不仅对于中国大口径钢管业发展具有划时代的意义，对全球大口径钢管业的影响同样意义深远。从此，全球大口径钢管流向将发生重大变化，国际大口径钢管业格局也将随之改变。2005年全球大口径钢管价格回落过程中，来自中国市场的这一变化因素至关重要。

二 深跌、回升、下滑，05年国际大口径钢管市场演变历程剖析

2005年国际大口径钢管市场运行的较为艰难，整体上可概括为深跌、回升、下滑。根据这一行情走势特点，可以划为五个阶段（参见图11-1：2005年全球大口径钢管市场运行阶段划分）。



























下面对这五个阶段作简要剖析（参照图11-2：2005年CRU区域大口径钢管价格指数走势图）。

第一阶段：持续4个月的高位盘整期（年初至4月上旬）。该段时期延续了04年底国际大口径钢管市场高位运行的特点。但是，欧、美大口径钢管市场已经出现缓慢下滑的迹象。4月上旬和1月初相比，CRU北美和欧洲大口径钢管价格指数均下滑了9.5个百分点，其中，北美大口径钢管价格指数由160点下滑至150.5点，欧洲大口径钢管价格指数由173.2点下滑至163.7点。

只是亚洲市场由于大口径钢管价差与欧、美市场仍有一定差距，因此，中国大口径钢管出口仍然保持良好状态，由此推动中国国内大口径钢管市场行情不断走高，同时，支撑整个国际大口径钢管市场在高位盘整运行。4月上旬和1月初相比，CRU亚洲大口径钢管价格指数升幅竟高达20.9%，由1月初的135.7点攀升至156.6点。























第二阶段：持续3个月的猛烈下跌期（4月中旬至7月中旬）。该时期主要表现为欧、亚、北美三大区域市场同时深幅下跌。CRU北美、欧洲、亚洲三个区域的大口径钢管价格指数跌幅分别为28.9%、29.3%和37.7%，分别跌至121.6、134.4、118.9点，CRU全球大口径钢管价格指数则下跌33%跌至123.7点。

下跌原因主要有：⑴、国际市场对出口资源的吸纳能力锐减，中国大口径钢管出口受阻，库存高涨。行情出现下跌，国际大口径钢管市场失去支撑快速下行。远东热轧板卷进口价格则从4月份的515美元/吨猛跌到7月份的360美元/吨，跌幅高达31%。⑵、欧、美大口径钢管库存压力继续打压当地市场行情。以热轧卷板为例，4月份，美国、德国的库存分别达到了868.6万吨和146.4万吨，虽然欧、美大口径钢管厂家采取了限产保价措施，但到6月份，库存仍然分别高达800.5万吨和135.6万吨，库存下降幅度仅为7.8%和7.4%。

第三阶段：持续1个半月的低位调整期（7月中旬至9月初）。该时期的主要变化有：⑴、欧、美市场的前期累积起来的高库存明显下降。8月份，美国热轧卷板库存已经降至663.2万吨，比4月份降幅达23.7%。欧洲市场库存也在下降，但降幅小于美国市场，德国热轧卷板库存下降了10%。⑵、大口径钢管厂家信心开始恢复，重返市场采购原料，导致国际废钢行情回升。⑶、全球大口径钢管地区之间价差不大，其中，美国中西部大口径钢管厂家热轧板卷的出厂价格保持在468-496美元/吨，德国热轧板卷的交易价格保持在470-480美元/吨，远东热轧板卷进口价格保持在360-381美元/吨。由于价差不大，进出口市场成交低迷，三大区域市场独立演变个性化走势。

第四阶段：持续1个月的快速回升期（9月初至10月上旬）。该时期国际市场表现为北美市场出现大幅攀升，美国中西部大口径钢管厂家热轧板卷的出厂价格从8月初的468美元/吨上涨到10月初的606美元/吨，涨幅高达29.5%。北美大口径钢管价格的回升，带动了亚洲和欧洲市场行情也出现回升。其中，德国热轧板卷的交易价格从8月初的470美元/吨上涨到10月初的484美元/吨，涨幅为3%，远东热轧板卷进口价格从8月初的381美元/吨上涨到10月初的438美元/吨，涨幅达15%。

市场回升原因主要有：⑴、北美库存调整完毕，为市场回升创造了条件。⑵、飓风带来的灾后重建工作需要大量大口径钢管，美国大口径钢管后市看好。⑶、欧洲库存较前期明显减少，大口径钢管厂家信心恢复，推动行情上涨。⑷、欧、美大口径钢管厂家借八月份废钢行情上涨之机，推动国际市场上行。

第五阶段：持续3个月的缓慢下滑期（10月上旬至年底）。该段时期表现为中国市场行情低迷，影响到亚洲市场处于下滑状态，从而牵制上升的国际大口径钢管市场再次下滑。

三 05年全球大口径钢管市场浮沉，中国市场为主导

2005年国际大口径钢管市场五个阶段的变化中，处处体现着来自中国市场的深刻影响。2005年国际大口径钢管市场的起伏变化，中国市场起了主导作用。

中国大口径钢管业经过连续几年产能的快速量变扩张，积累至2005年，已经发生了质的变化，国内业界权威人士曾以确凿的数据宣布，2005年中国大口径钢管供大于求的局面已经产生。而国外大口径钢管业界则频频发出警告，要警惕中国大口径钢管资源出口对本国大口径钢管业造成的危害，同时采取各类举措打压中国大口径钢管的对外出口。但无论如何，中国已经集大口径钢管消费大国和大口径钢管生产大国双重身份于一身，对国际大口径钢管市场的关键影响地位无可取代。

中国对国际大口径钢管市场的影响，主要体现在两个方面：⑴、大口径钢管产能扩张。⑵、大口径钢管进出口贸易。

（一）05年“中国增速”挟带国际大口径钢管产能高水平增长

全球大口径钢管产能的增长要由中国大口径钢管业产能高速增长所带动的（见图11-3：全球-中国粗钢产量年度累计同比增长图）。01年以来，不考虑中国市场的影响，全球粗钢产量最高同比增长率仅达4.6%，而一旦考虑到中国因素，该数据则达到了8.9%，增长水平几乎翻了一倍。
























再看中国的粗钢产量增长率，更是达到了令人吃惊的程度。自2002年至今连续四年的时间里，中国粗钢产量同比增长率一直在21-28.7%的高位区间运行。然而，同期，中国以外的国际粗钢产量同比增长区间不过在0.6-4.6%之间。

05年上半年，中国粗钢产量同比增长率依然保持在28.3%的高速度。虽然从05年全年数据来看，中国粗钢产量增速略有减缓，但依然高于25%的增长速度。而与此同时，由于一些国际知名大口径钢管厂家的减产保价，全年中国以外地区的国际粗钢产量同比甚至出现了0.9%的负增长。

通过上述对比数据，不难断言，正是如此强劲的“中国增速”挟带国际大口径钢管产量出现高水平增长。

中国大口径钢管产能的持续高速增长，带来了大口径钢管产量的膨胀，随之出现库存过高，于是行情出现下跌。而大口径钢管厂家为了消化库存维持正常的生产运营，在国内外存在大口径钢管价差的条件下，又通过大口径钢管出口寻求市场，进而国内资源以低价转移至国际市场，使国际大口径钢管市场同化而价格下跌。

（二）05年中国通过大口径钢管出口 牵制国际大口径钢管市场

中国大口径钢管产能大幅增长，直接导致中国大口径钢管进口量快速减少、出口量大幅增加，这在去年大口径钢管进出口走势图上表现的非常明显。04年全年，中国大口径钢管出口量持续上升，由1月份的58.2万吨攀升至12月份的216.4万吨，年底比年初的增幅高达272%，几乎增长三倍。而大口径钢管进口则由1月份的325.2万吨下降至12月份的195.3万吨，年底比年初的降幅达到了40%。272%的出口增长与40%的进口下降的结果是：中国大口径钢管净进口量由1月份的267万吨连续下降至年底的负21万吨。























尽管去年在宏观政策的影响下，中国大口径钢管需求受到抑制。但由于国际大口径钢管市场需求旺盛，价格高涨，国内国际价差较大，因此吸收了国内扩增的大口径钢管资源，并将国内大口径钢管价格拉升到了下游用户感到难以承受的程度。但至2004年底，中国与国际大口径钢管价格有仍一定的价差。这使得2005年1季度中国市场得以继续通过出口拉升国内价格，并支撑亚洲大口径钢管市场行情高涨。从图中我们看到，05年6月份以前，我国大口径钢管月度出口量均保持在200万吨以上的高位，而6月份之后，出口量出现了明显的下降。

而欧、美市场由于2004年储备了过高的库存，2005年对出口大口径钢管的吸收能力明显下降。这导致05年4月份中国大口径钢管出口形势发生了明显变化。05年，除了2月、5月、10月大口径钢管净进口量出现下滑之外，中国大口径钢管净进口量均呈现上升态势。探究净进口量趋增的原因，我们发现，05年中国大口径钢管月度进口量相对平稳，变化不大，这就从反面说明中国大口径钢管月度出口量在下降。这在图上也表现的非常明显，进入今年6月份以后，中国大口径钢管进口量大幅下降，由6月份的219.9万吨下降至7月份的153.2万吨，月度环比降幅高达30%。

1至4月份，尽管国际大口径钢管市场出现了行情下跌迹象，但由于国内国际大口径钢管价差仍然较大，因此，中国大口径钢管出口量仍然保持在较高的水平，并持续到了6月份。正是由于出口较为顺利，掩盖了国内潜在的库存压力，所以在4月份以前欧、美市场行情由于被过高库存压的不断下行期间，中国国内大口径钢管市场形势乐观，并带动亚洲大口径钢管市场呈上行趋势，并支撑整个国际大口径钢管市场在高位运行。

然而，4月份以后，国际国内大口径钢管价差不断缩小，国际市场对中国大口径钢管的吸纳能力开始锐减，国内大口径钢管出口开始面临阻力。与此同时，国内大口径钢管产能仍以25%以上的同比增速进行累积。但国内大口径钢管消费增长远远低于大口径钢管产能增长速度，于是中国国内大口径钢管供大于求的局面形成了，随之而来的是中国国内大口径钢管市场行情的持续走低。于是，国际大口径钢管市场失去支撑，三大区域市场同步进入行情深跌期。

面对巨大的库存量，国内大口径钢管厂家竞相下调价格争夺市场，无奈供应量过大，再加上经销商推迟订货和减缩订货量的影响，一时间，国内大口径钢管需求显得极度低迷。在巨大的库存压力下，大口径钢管厂家只能把目光再次投向出口市场。但此时国际市场由于库存过高也出现行情下跌局面，价差优势消失殆尽。为了赢得出口份额，中国大口径钢管出口只能靠低价取胜，国际大口径钢管进、出口市场受此影响而不断走低。这也就是05年国际大口径钢管市场步入猛烈下跌期的主要成因。

综上所述，2005年，中国是国际大口径钢管市场的主导因素，中国通过出口市场，牵制并影响着整个国际大口径钢管市场的行情走向。

四 2006年国际大口径钢管市场将在涨跌互现中平缓运行

展望新的一年，我们认为，在全球经济发展不会遇到重大事件影响的前提下，明年国际大口径钢管市场，将在涨跌互现中呈现出平缓运行的态势。原因如下：

⑴ 权威机构预测06年全球经济增长保持在4.3%，与2005年增速保持一致。所以全球经济发展依然有强劲的大口径钢管需求。此外，国际铁矿石供应商推动2006年铁矿石价格继续上涨，一旦其涨价目标实现，将成为在成本方面支撑大口径钢管市场行情。两方面因素都将支撑2006年国际大口径钢管市场不可能出现行情大跌局面。

⑵ 2006年亚洲市场上中国新投产的大口径钢管产能仍将进一步释放，中国仍将通过出口市场对国际市场产生作用，因此，2006年国际大口径钢管市场也不可能出现行情大涨的局面。

⑶ 欧、美大口径钢管业集中度很高，对内部市场有很强的调控能力，可以通过减产来保障内部市场的平稳运行。2005年，欧、美钢企通过减产有效的消化了过高的库存已经证实了这一点。

下面，我们对三大区域市场的特点分别作分析预测。

㈠北美市场。由于而美国市场大口径钢管需求保持旺盛，灾后重建也大大增强了当地市场信心，因此，06年北美大口径钢管市场仍将以高位开局，并不排除市场行情略有上涨的情况。但由于北美与欧洲和亚洲大口径钢管市场价差较大，内部资源供应略显偏紧，因此，北美仍将大量吸引进口大口径钢管。这将产生两方面结果：

⑴、进口资源对当地价格产生冲击，致使回升上来的北美大口径钢管价格再次下跌。但预计这种下跌趋势不会持续太久，价格回落到一定价位后，北美大口径钢管价格将处于平稳运行为主。

⑵、进口将吸纳一部分来自欧洲市场的大口径钢管。而欧洲市场的低迷很大原因在于需求增长缓慢，内部库存长期处于较高的水平。北美进口市场的松动，为欧洲市场的价格上涨创造了有利条件。

㈡、欧洲市场。由于经济发展增速相对缓慢，长期以来，欧洲市场饱受需求平淡、库存过高的困扰。因此，05年四季度以来，欧洲大口径钢管厂家单方面推动大口径钢管市场行情上涨的计划屡遭失败。但是，不能忽略，欧洲大口径钢管业的集中度极高，对内部市场的控制能力很强，05年欧洲大口径钢管厂家的减产举措对市场恢复作用正逐步显现。因此，预计06年欧洲大口径钢管市场将会呈现缓慢上涨走势。

㈢、亚洲市场。06年，供大于求依然将严重困扰着中国大口径钢管市场，亚洲大口径钢管市场仍面临较为严峻的形势。05年下半年，虽然中国大口径钢管产能增速有所减缓，但大口径钢管的增长水平仍将高于国内经济的增长水平，因此，靠国内需求的增长来消化新增的产能显然不现实。而中国大口径钢管出口市场面临越来越多的贸易壁垒，因此，中国大口径钢管市场难以转好，亚洲大口径钢管市场也就将随之处在低谷。在中国市场的影响下，日、韩等大口径钢管厂家已经下调明年1季度大口径钢管价格。因此，预计明年前期亚洲大口径钢管市场仍在低位徘徊，不排除小幅走低的可能。后期，随着出口市场和国际市场的情况变化可能会出现短期上涨行情，但整体上，预计06年亚洲大口径钢管市场行情将以低位波动为主，难有大的起色。

综合上述三大区域市场的运行特点，我们预计2006年国际大口径钢管市场将在三大区域市场的涨跌互现中平缓运行。因此，应保持平和的心态来看待明年国际大口径钢管市场，既不能期望过高，也不必过于悲观。