三年来首次降息对厚壁无缝钢管行业的影响分析

一般来讲，降息是在宏观经济下行的过程中进行的，而厚壁无缝钢管价格走势与宏观经济周期紧密相连。因此降息短期内对厚壁无缝钢管市场可能会具有一定的提振作用，但并不能改变厚壁无缝钢管市场中长期的运行态势。且厚壁无缝钢管价格对于货币政策的反应具有明显滞后性。以2008年10月至12月的降息周期为例，尽管当时国家采取了一系列降息降准的宽松政策，国内钢价依然在金融危机的影响下持续下行，直到09年4月才开始触底反弹，开始了一波持续1年左右的震荡向上行情。

因此，笔者认为此次降息对厚壁无缝钢管市场的影响更多体现在心理层面，厚壁无缝钢管价格持续低迷的态势不会得到根本性改变。供需因素依然是决定中长期厚壁无缝钢管价格走势的主要因素。目前国内厚壁无缝钢管行业供需矛盾依然尖锐，厚壁无缝钢管行业PMI生产和新订单指数的差值连续3个月拉大；而根据中钢协的统计数据，5月上中旬国内粗钢日均产量依然维持在200万吨以上高位。不过，随着国家前期审批基建项目的陆续展开，三季度之后国内厚壁无缝钢管需求将会有所好转，加之政策滞后效应的显现，届时厚壁无缝钢管市场或可迎来一波反弹行情。

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